Pegue a imagem que deseja adicionar o efeito.
Faça uma nova layer (Layer 2), faça um círculo usando a Elliptical Marquee Tool.
Preencha-o com branco e clique na layer 2 para ativar a Layer Style Window. Selecione Outer Glow
Configs abaixo.
Elements - Spread = 7 - Size = 18. Outer Glow effects. Eu usei azul!
Vá para Filter>Blur>Gaussian blur. Ajuste para 3.7.
Duplique a Layer 2 e nomeie para Layer 3. Esconde a Layer 2. Na Layer 3, repita o Gaussian Blur mas reduza para 3.7 ou menos.
Esconda a Layer 3 e selecione a Layer 2. Mude opacity para 80%.
"Desesconda" Layer 2 e 3 para ver o resultado. Para melhores efeitos ajuste a opacity nas duas layers.
CONCLUSÃO:
Dicas :
Para efeitos mais avançados, você pode adicionar mais esferas mágicas duplicando as layer. mudando para diferentes tamanhos e opacidades.